Российская промышленность скатилась в застой
В то время как российские чиновники бравируют полным восстановлением экономики после кризиса, а президент Владимир Путин заявляет, что Россия преодолела пандемию лучше, чем западные страны, российская промышленность возвращается в привычное состояние застоя.Хотя в годовом выражении темпы роста производства составили внушительные 7,2% в июле и 4,7% в августе, эти цифры отражают лишь глубину ямы, в которую экономика свалилась в 2020 году.
Если же сравнивать показатели выпуска месяц к месяцу, то начиная с февраля производство в России практически не растет, следует из данных Центра развития НИУ ВШЭ.
Так, 7 последних месяцев объемы выпуска на промышленных предприятиях увеличились на ничтожные 0,2% с корректировкой на сезонность.Причем этот скромный результат был полностью обеспечен сырьевым сектором: добыча угля выросла на 3%, а нефти и газа — на 8,5% на фоне смягчения условий сделки ОПЕК+ и роста спроса на энергоносители в Европе.
Уже более полугода промышленность балансирует на грани рецессии: в январе производство выросло на 0,7% относительно декабря, в феврале — просело на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, а в марте — на 0,05%.
Апрель принес рост на 0,4% относительно марта, который был полностью нивелирован в мае и июне, когда спад составил по 0,2%. В июле снова статистика увидела рост на 0,8% месяц к месяцу, за которым последовал спад в августе — на 0,3%.
Без учета добычи полезных ископаемых ситуация выглядит еще менее радужно: рост на 1,2% в январе (относительно декабря) был полностью «уничтожен» в феврале спадом на 1,8%.
Март и апрель закончились стагнацией (рост на 0,07% и спад 0,1% соответсвенно), которая обернулась заметным падением в мае и июне — на 0,7% и 0,8% месяц к месяцу.
Резкий рост в июле — на 2,6% относительно июня — оказался кратковременным, и август промышленность завершила в минусе на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем.
Накопленным итогом за февраль-август обрабатывающий сектор просел на 1,2%.
«Спад интенсивности за рассматриваемый период имел место в производстве потребительских товаров (пищевых продуктов, текстильных изделий, одежды, кожи и изделий из кожи, лекарственных изделий), так и в производстве почти всех видов производств машиностроительного профиля», — отмечают эксперты ВШЭ.
Основная причина практически полного отсутствия роста в течение 2021 года, по их мнению, — это «не сформировавшиеся условия для увеличения спроса на отечественную продукцию», — полагают в «вышке».
Добыча сырья, вероятно, продолжит оставаться главным драйвером промышленного производства на фоне дефицита природного газа в ЕС и с учетом дальнейшего ослабления ограничений по добыче нефти в рамках ОПЕК+, считает аналитик Промсвязьбанка Денис Попов.
В целом же по сектору темпы роста до конца года останутся околонулевыми, прогнозируют аналитики Райффайзенбанка. Чтобы взбодрить обрабатывающий сектор, нужны вливания из федерального бюджета. Но государственную казну накануне выборов переориентировали на выплаты населению. Улучшить ситуацию могут дополнительные расходы на 900 млрд рублей, который Минфин планирует провести в этом году из средства в бюджета 2022-24 гг, хотя эффект будет скорее отложенным, полагают в Райффайзенбанке.
*****
Доллар сорвался с тормозов в ожидании «цунами» долга из США
Доллар стремительно дорожает на форексе второй день подряд и обновляет рекордные значения почти за год.
Индекс доллара, отражающий курс к шести ключевым мировым валютам, в среду подскочил на 0,56% и достиг отметки 94,3 пункта — максимальной с ноября прошлого года.
Курс евро к доллару также пробил 11-месячное дно и на 19.24 мск находится на отметке 1,1610, теряя 0,62% за день и 1,7% с начала месяца.
Британский фунт падает на 0,8%, до минимумов с декабря прошлого года, а японская иена стоит рекордно дешево с февраля-2020.
Доллар, просевший в прошлом году после запуска «печатного станка ФРС», возвращает силу, несмотря на то, что американский ЦБ продолжает заливать в рынки по 120 млрд долларов каждый месяц.
Хотя Федрезерв в прежнем режиме за счет денежной эмиссии выкупает государственные облигации и ипотечные бонды, рынки демонстрируют признаки дефицита долларовой ликвидности.
Ставки валютных свопов, отражающие стоимость долларовых кредитов за пределами США, неожиданно подскочили и достигли максимумов с декабря 2020 года, отмечает Reuters.
Свопы используются банками и корпорациями для того, чтобы взять в кредит доллары под залог других валют. А динамика кросс-валютного базиса — процентной разницы в привлечении средств — показывает предпочтения инвесторов: чем более отрицательным становится базис, тем более высокую премию иностранные банки готовы платить за долларовую ликвидность.
На среду, 23 марта, валютный базис по паре евро-доллар на срок три месяца, достиг минус 22 базисных пункта, хотя еще накануне держался на уровне минус 7.
Рынок готовится к масштабному изъятию долларовой ликвидности, которое начнется в ближайшие недели после того, как конгресс США в очередной раз повысит потолок государственного долга, говорит Валентин Маринов, глава FX-стратегии Credit Agricole.
Лимит на новые займы вступил в силу 1 августа, и с этой даты американский Минфин не может осуществлять новые займы: он лишь рефинансирует облигации, а также активно тратит запасы на счетах ФРС. Но они подходят к концу и, по словам главы ведомства Джанет Йеллен, будут полностью исчерпаны к 18 октября.
«Мыльная опера» с повышением потолка госдолга приближается к финалу, как только он состоится, Минфин США резко увеличит займы, компенсируя период временной паузы и восстанавливая резервы денежных средств: в результате рынки увидят «цунами» нового долга на сумму порядка 700 млрд долларов, оценивает аналитик Nordea Сара Симон Стром.
Американский бюджет начнет работать как «пылесос», вытягивающий ликвидность с рынков. Причем, по всей видимости, это произойдет практически одновременно с сокращением вливаний от ФРС, указывает Маринов.
Федрезерв, как ожидается, в ноябре объявит о сокращении программы QE. Глава регулятора Джером Пауэл не исключил, что сворачивание пройдет быстро — до середины 2022 года.
«Комбинированный эффект этих двух факторов будет заключаться в откачке избыточной долларовой ликвидности», что поддержит и сам доллар, предупреждает Маринов.
В первую очередь могут пострадать валюты развивающихся стран, зависимые от потоков капитала и спекулянтов, играющих в carry-trade, считают в Nordea.
Рубль стоически переносит укрепление доллара, в отличие, например, от бразильского реала, упавшего до минимума за месяц, или южноафриканского ранда, дешевеющего третью неделю подряд. Более того, в сентябре рубль стал единственной из 24 валют EM, кому удалось пусть и символически, но укрепиться — на 0,5% к доллару.
Российский валютный рынок поддерживают сохранение высоких цен на нефть и другие сырьевые товары, констатирует эксперт BCS Express Дмитрий Бабин.
На 20.09 мск доллар на МосБирже дорожает на 11 копеек, до 72,9 рубля, а евро снижается на 50 копеек, до 84,6 рубля.
*****
Холодная погода повлияла на рост цен на помидоры и огурцы в РФ — союз
Холодная погода в сентябре повлияла на ускорение темпов роста цен на помидоры и огурцы в России, сообщил журналистам исполнительный директор Национального плодоовощного союза Михаил Глушков.
«Традиционно в начале сентября на рынке заканчиваются овощи открытого грунта. С начала осени в магазины начинают поступать помидоры и огурцы, выращенные в парниках. Нынешний сентябрь оказался достаточно холодным, особенно по сравнению с прошлогодним. Во многих центральных и северо-западных России температура воздуха была ниже климатической нормы. В результате отопление в парниках пришлось включить рано, а продукция стала дорожать более быстрыми темпами», — рассказал он.
При этом Глушков отметил, что в зимних теплицах объем производства томатов за восемь месяцев этого года вырос на 18% по сравнению с аналогичным периодом прошлого, огурцов — на 2%. Продолжающийся рост производства позволяет сдерживать рост цен на эти категории плодоовощной продукции, заключил эксперт
*****
Советник Шойгу предложил перейти к самодержавию и плановой экономике
Цивилизованный мир в ближайшие годы свалится «в кризисное пике» и может погрузиться в хаос, но Россия имеет шансы выстоять и стать одним из лидеров XXI века, если перейдет к самодержавию, усилит государственный контроль над всеми сферами и вернет элементы плановой экономики.
Такую точку зрения излагает в статье, опубликованной в «Парламентской газете», советник министра обороны Сергея Шойгу Андрей Ильницкий.
По мнению Ильницкого, неизбежный глобальный кризис, который наступит в 2022-25 гг, породит новые правила и миропорядок и может стать «шансом на возрождение России как одного из мировых лидеров».
«Модель «Россия будущего» — это народная империя, основанная на принципе «самодержавия», — пишет Ильницкий, оговариваясь, что речь идет не о возрождении монархии, о некоем «истинном народовластии», где россияне во главе с сильным государем «сами себя держат через сильное местное самоуправление».
Идеология Большого Проекта, по мнению советника Шойгу, должна включать «переход на мобилизационную экономику и частичное закрытие от распадающегося глобального мира».
Государство в этой модели «берет под свой контроль экономическое, информационное и географическое пространство страны», а также играет «решающую лидерскую и организующую роли».
Также предполагается возврат к элементам плановой экономической экономической системы. В частности, по мнению Ильницкого, необходим «единый хозяйственный план страны», который будет служить «ключевым организующим элементом возрождения и пересоздания отечественной экономики».
При этом план должен формироваться на основе «синтеза лучших сторон государственного планирования и рыночной самоорганизации».
Кроме того, необходим отказ от политики «мегаполисной убранизации», которая, по мнению Ильницкого, навязана России Западом и противоречит русскому культурному коду.
«Россия Будущего» в проекте Ильницкого представляет из себя «равномерно заселенную и малоэтажную страну», с едиными стандартами управления и качества жизни на всей своей территории.
Далее советник Шойгу предлагает провести национализацию элит по принципу «кто не с нами, тот против нас» с возможной конфискацией собственности. «Те, «кто не с нами», должны осознать, что они рискуют лишиться всего», — пишет он.
Центром мобилизации, возрождения экономики, включая принципы контроля и планирования в концепции Ильницкого должны стать армия и ВПК, и они же будут основным «источником идеологии служения Отечеству» и «центром формирования национально ориентированных управленцев» для всех сфер, включая образование, медицину и науку.
«Россия исчерпала время и социальные ресурсы инерционного развития. Наступает время Больших Решений и Больших Проектов», — пишет Ильницкий.
Модель западной демократии, которую Россия «пыталась примерить на себя» все постсоветские годы, по словам советника министра обороны, «трещит по швам».
России нужно найти свой путь, и это «тем более важно, поскольку Запад в опоре на пятую колонну здесь развязал против России ментальную войну, задача которой, «перезагрузив» мировоззрение, подменив цели россиян, и молодёжи в первую очередь, лишить нас суверенного будущего, полагает Ильницкий.
*****
Российские банки столкнулись с дефицитом рублей
Российский межбанковский рынок демонстрирует признаки дефицита рублевой ликвидности на фоне налогового периода и завершения квартала.
Стоимость кредитов на денежном рынке впервые с октября 2019 года превысила 7% годовых на все сроки, включая овернайт.
Cтавка MosPrime на 1 день, отражающая стоимость рублей для банков московского региона, в среду второй день подряд держится на отметке 7,02% годовых против 6,93% на конец прошлой недели.
Стоимость межбанковских кредитов на неделю достигла 7,06% годовых, на месяц — 7,27%, а на полгода — 7,58%.
Ситуация на денежном рынке выглядит «достаточно напряженной»: у ряда участников возник дефицит нормативной ликвидности, отмечает Егор Сусин, начальник Центра разработки стратегий Газпромбанка.
Отток рублей из системы организует бюджет: 1,65 триллиона рублей банки должны перечислить за клиентов в казну в виде НДС, НДС, акцизов, НДПИ и налога на прибыль (согласно медиаонной оценке Bloomberg).
Ситуацию усугубляет продолжающееся бегство в «кэш», которое вышло на новый виток после предвыборной раздачи денег. По данным ЦБ РФ, за первые две недели сентября объем наличных в обращении вырос еще на 300 млрд рублей после того, как люди обналичили каждый второй рубль социальных выплат.
На денежный рынок давят ускорение инфляции и санкционные заголовки, отмечают аналитики Росбанка: участники готовятся к дальнейшему повышению ключевой ставки ЦБ РФ — до 7% в октябре и 7,25-7,5% к концу года.
Чтобы выполнить нормативы, банкам нужно 2,8 триллиона рублей на корсчетах к 12 октября — дате завершения периода усреднения, пишут аналитики Сбербанк CIB. На 29 сентября эта сумма составляла 2,957 триллиона, а с конца прошлой недели сократилась на 814 млрд.
Забрав деньги из банковской системы, казна начнет их тратить. «В ближайшие пять рабочих дней в систему из бюджета будет постепенно поступать ликвидность, и средства на корсчетах банков в ЦБ РФ могут достичь примерно 3,2 трлн рублей. На этом фоне ставки овернайт должны постепенно снизиться до 6,5%, по мере того как подходит к концу текущий период усреднения», — пишет Сбербанк CIB.
*****